南边财经全媒体记者 周蕊 纽约报谈

2024年接近尾声，好意思联储货币战略走向成为商场关注焦点。在本年照旧两次降息、累计降息75个基点后，华尔街对12月的货币战略会议抱有不同时待。

南边财经全媒体记者日前独家专访了斯巴达老本证券（Spartan Capital Securities）首席商场经济学家彼得·卡迪洛（Peter Cardillo）。他权衡好意思联储将在12月再次降息25个基点，将全年累计降息幅度推至100个基点。

然则，这一不雅点并非毫无争议。包括野村证券在内的一些华尔街机构以为，斟酌到通胀回升风险和经济数据层面的复杂信号，好意思联储可能会暂停降息周期。此外，商场对2025年的降息幅度也存有疑虑，无数预期好意思联储将接收更为严慎的策略以交接潜在的通胀压力。

在这次采访中，Cardillo基于通胀数据分析了其预测背后的逻辑。他以为，尽管通胀仍然闭塞，但仍未达到遮拦好意思联储陆续降息的经过。但他也强调，改日战略的重要变量之一在于特朗普新政府的经济和贸易战略，尤其是大鸿沟关税战略以及政府支拨战略盘曲。

追想2024年，好意思股商场发扬苍劲，标普500和纳斯达克指数屡改进高，成为本年金融商场的亮点。但Cardillo就后续商场发扬提倡了警示，以为刻下商场接近“完满订价”，一朝出现巧合冲击，商场盘曲可能会特殊剧烈。

2024年不仅是战略盘曲的一年，亦然时刻冲突的伏击时间。AI时刻的期骗带动了商场的新一轮投资飞扬。在宏不雅经济不祥情味上升、AI等新时刻对买卖寰球带来弘大影响的配景下，投资者如安在商场波动中寻找机遇，成为一个不朽的话题。

好意思联储12月料降息25个基点

南边财经：咫尺华尔街上有一些金融机构，比如野村证券，以为好意思联储可能会在12月暂停其降息周期。此外，许多经济学家权衡，由于存在通胀回升的风险，2025年的降息幅度将会阻挡。他们为何会作念出此类预测？你奈何看？

Peter Cardillo：我以为好意思联储会在12月降息25个基点。但接下来，我以为他们会在1月暂停降息，然后不雅望好意思国新政府是否会鼓吹关税战略。如果他们实施大鸿沟关税，但不减少支拨，那么我以为好意思联储可能不得不在来岁晚些时分，举例第三或第四季度，重新加息。

南边财经： 你为何仍然以为好意思联储会在12月降息25个基点？

Peter Cardillo：我以为咫尺统统的宏不雅经济数据都复旧这少许，尤其是通胀数据。确切，通胀较为闭塞，但它还莫得达到会让好意思联储暂停降息的地步。

南边财经：你权衡好意思联储在2025年整个会降息若干个基点？

Peter Cardillo：这是个灵通性的问题。我权衡12月会再降息25个基点，这将使本年的降息总幅度达到100个基点。之后，这将取决于宏不雅经济数据。天然，还有一个大问题——是否会实施关税，因为关税可能会激勉通胀。

南边财经：咫尺已是2024年底，你以为本年金融商场上最显耀的商场趋势或变动有哪些？

Peter Cardillo：好意思股商场发扬特殊苍劲。股市达到了历史新高。部分大量商品商场也很隆重，举例黄金和石油价钱基本保抓自由。债券收益率有所回升，固然本年债券商场受到了一些负面影响，但不及以让咱们重新参预熊市趋势。

南边财经：你刚提到标普500和纳斯达克等三大主要指数发扬特殊好，这与岁首的预测比较有哪些不同？

Peter Cardillo：它们涨幅特殊显耀。我权衡标普500将在12月底收于6150点隔邻的位置。

南边财经：你以为这种涨势还能抓续下去吗？

Peter Cardillo：这王人备取决于多个身分，比如好意思联储的战略动向、利率的变化以及企业盈利情况。不外，到咫尺实现，企业盈利发扬特殊好。本色上，咱们刚刚经验了一个苍劲的盈利季。参预来岁第一季度，我权衡（本年）第四季度的盈利数据也会很可以，这将在新年的第一季度公布。是以，总体来说，特朗普新政府连续的是一个自由而健康的好意思国经济。

好意思国赤字鸿沟已超出掌控

南边财经：2024年金融商场如实有好多积极的变化，比如AI时刻的冲突。那么，你以为2024年金融商方位临的最要紧挑战有哪些？

Peter Cardillo：主若是通胀、更高的债券收益率，以及与此前比较企业盈利增长的放缓。

南边财经：基于这些挑战以及本年的好意思股商场和经济看成，你以为投资者应该防范哪些问题？

Peter Cardillo：我以为投资者咫尺需要额外防范一个身分，那便是商场咫尺的订价照旧趋于完满。这意味着不可有任何一个错误。如果商场发生逆转，可能会特殊灾祸。

南边财经：从宏不雅经济的角度来看，你若何评价刻下好意思国经济气象，包括通胀、服务趋势等？

Peter Cardillo：从宏不雅经济来看，好意思国经济的增长率约莫在2.5%到2.75%之间，增长率处在一个相对自由的区间。通胀照旧大幅着落，但在某些方面仍然闭塞。最伏击的是一些食物价钱仍然保抓在高位，以致在某些情况下还在飞腾，这抵挥霍者来说是不利的。但从零卖销售数据来看，本年零卖发扬特殊苍劲，这标明挥霍者仍在挥霍。此外，本年75个基点的降息在一定经过上为挥霍者提供了一些缓解，因为利率着落减轻了部分债务作事。这是积极的一方面。

南边财经：华尔街的一些机构，比如城堡基金的首席实践官Ken Griffin近期暗示好意思国高水平的债务让东谈主特殊担忧。你是否快乐这一不雅点？

Peter Cardillo：我王人备快乐，赤字问题毫无疑问特殊严峻。这一直是个大问题。但愿新的好意思国国会和政府能削减部分支拨，以致王人备消释一些支拨，将会有所匡助。咫尺赤字的鸿沟照旧超出掌控。

贸易争端或激勉严重商场盘曲

南边财经：谈到好意思国新政府，也便是“特朗普2.0”，你对他的战略和经济策动有什么期待？

Peter Cardillo：他昭着思要大致发展经济，毕竟他是一位商东谈主。这是好的一方面。另外他还但愿合适收缩监管，这雷同亦然积极的。但他在贸易问题优势格特殊坚决。如果真的实施关税，可能会激勉贸易争端，这可能会变得特殊糟糕。

南边财经：你以为“特朗普2.0”中哪些行业可能会受益最多？

Peter Cardillo：我不会具体商讨哪个行业。但我以为，如果发生贸易战，合座商场都会受到影响。

南边财经：追想2024年，你以为本年金融商场中最值得记取或最具代表性的时刻是什么？

Peter Cardillo：我必须承认，可能是大选后的商场反弹，涨势特殊苍劲。

南边财经：你是否料思到了这个反弹，如故感到巧合？

Peter Cardillo：我此前料思到了特朗普大选后的反弹。即使哈里斯得胜，我以为反弹也会陆续。但特朗普得胜后的反弹力度更强。可以说是一种狂温情绪的体现。但愿这种热诚不要编削，这么的商场热诚会促使投资者感到信心倍增。

南边财经：你是否仍然权衡标普500在2025年将保抓高速增长，如故以为它会迟缓放缓？

Peter Cardillo：我以为商场朝夕会遭逢“延缓带”。好意思股商场特殊苍劲，2024年飞腾幅度达到12%、13%以致14%。某个时刻，它可能会遭逢一个清贫点。我不祥情具体什么时分，但贸易争端可能会激勉严重的商场盘曲。

南边财经：你以为商场中最脆弱的板块是什么？

Peter Cardillo：我会说是科技行业。因为高估值，以及竞争的加重。

南边财经：如实，许多硅谷公司正在AI赛谈张开强烈竞赛。预测2025年，你若何看待好意思国经济远景？

Peter Cardillo：我以为2025年上半年经济可能会陆续以2%到2.5%的速率增长。这是我对好意思国GDP增长率的预期。之后，一切取决于特朗普的经济议程。如果他的战略议程导致通胀上升，好意思联储可能会重新斟酌刻下的货币战略，这可能意味着加息。如果发生这种情况，就可能激勉商场盘曲。

出品：南边财经全媒体集团 

栏目经营：于晓娜

栏目统筹：向秀芳

出镜记者：周蕊 

翻译&制作：周蕊，段伊航（实习生）

遐想：林军明，廖苑妮

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