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　　期货日报

　　继11月18日原木期货在大商所挂牌上市后，原木期权也于11月19日认真上市来去。从首日运行情况来看，原木期权合座运行沉稳，订价合理，功能初步取得推崇，商场对原木期权工作产业的远景充满期待。

　　据期货日报记者了解，把柄前一来去日原木期货来去情况，原木期权上市首日共挂牌3个系列30个期权合约，计较成交2567手，成交额698.55万元，执仓量1169手。其中，看涨期权与看跌期权离别成交1253手和1314手、执仓量离别为562手和607手。原木期权成交量占地点期货成交量的比重为3.71%。期权主力系列LG2507共成交2406手，占原木期权总成交量的93.73%。

　　商场东谈主士暗意，原木期权上市首日运行沉稳、订价合理，与地点期货商场有用联动，合乎商场预期。中泰期货产融发展行状总部高等商议司理高萍以为，上市首日的原木期权价钱体现了对地点期货合约价钱的奴婢，期权波动率与近半年现货价钱波动率独揽，充分反应了商场对现货价钱波动的预期。当日，原木期货2507合约开盘后震憾上行，原木期权波动率开盘后奴婢地点价钱上行，之后波动率跟着期货价钱小幅震憾走低，对应期权价钱也随之走低，与地点商场动向基本相符。

　　在业内东谈主士看来，原木期权与期货同步上市，对产业企业进行风险处置有很大匡助。高萍告诉记者，率先，期权的使用战略更为丰富，不错为原木企业提供万般化的套保决议聘请，或为企业的期货套保头寸提供迥殊保护，以满足不同业情和业务场景下的避险需求。其次，期权买方无需支付保证金，合理愚弄不错裁减原木企业的套保老本，提醒企业资金的使用效劳。终末，期权还具有私有的波动率处置功能，在不同的商场阶段，即使价钱走向难以判断，原木企业也不错通过作念多约略作念空波动率回避风险、增厚收益。

　　中信期货农业组资深商议员吴静雯针对不怜悯形给出了不同的期权使用提议。她告诉记者，对木柴加工企业来说，若惦记改日原材料价钱飞腾，不错平直买入看涨期权，最大老本仅为买权的职权金，也不错通过买入期货和看跌期权来构建保护式看涨组合，效劳与买入看涨期权访佛。当企业以为原木价钱处于较低水平且行情较为沉稳时，不错尝试卖出看跌期权赚取职权金，以齐备降本增效。

　　吴静雯暗意，原木营业商一般是手中有原木现货库存，惦记改日价钱走低，因此不错买入看跌期权，约略通过卖出期货和买入看涨期权构建保护式看跌组合，以有限的老本对冲价钱下落的耗损。访佛的，原木营业商也不错在以为原木价钱已处于较高水平且波动不大时，尝试卖出看涨期权来增厚收益。

　　“固然，思要用好期权，企业一定要筹商自己现货业务需要、期现货头寸和风险敞口情况，同期也要长远商议分析改日价钱走向和波动情况，这么智力聘请出并构建起契合自己需要的期权战略。”吴静雯追思说。

　　记者还防御到，如故有期货公司风险处置子公司启动尝试开展原木场外期权业务，也有多家产业企业暗意祈望借助原木期权更好工作产业高下搭客户。对此，业内东谈主士暗意，在油脂、化工等限制，含权营业已取得当年应用，原木期权的上市，为期货公司风险处置子公司更好工作产业企业采销、库存等规范的个性化需求夯实了基础，同期也赐与了一些大型营业商试水含权营业的底气和保险，改日或将对促进林木行业营业格式升级和珍摄产业链供应链安全认知起到积极作用。

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